Mercados de Valores Brillan en Q3 2025: S&P 500 y NASDAQ Alcanzan Nuevos Récords
El S&P 500 y NASDAQ suben ~7% en Q3 2025, liderados por tecnología (+8.55%). Expectativas de recortes de tasas y sólidos fundamentos impulsan un rally global, pese a volatilidad por aranceles
Introducción
El tercer trimestre de 2025 (julio-septiembre) ha sido caracterizado por una sólida recuperación y volatilidad moderada en los mercados de valores globales, impulsada principalmente por el avance en inteligencia artificial (IA), expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) y una estabilización en las tensiones comerciales derivadas de las políticas arancelarias anunciadas a inicios de año. A pesar de un inicio de año turbulento con una caída en abril debido a aranceles, los mercados han registrado ganancias significativas, alcanzando nuevos récords en varios índices principales. Este reporte analiza la evolución de los principales índices, el comportamiento sectorial, eventos clave y una perspectiva global, basado en datos hasta el 24 de septiembre de 2025.
Evolución de los Principales Índices
Los mercados estadounidenses lideraron el rally, con el S&P 500 registrando un avance aproximado del 7.0% desde el cierre del 30 de junio (6,204.95 puntos) hasta el 24 de septiembre (6,637.98 puntos). El NASDAQ, enfocado en tecnología, mostró un desempeño superior, impulsado por gigantes como Nvidia y Meta. El Dow Jones también avanzó cerca del 7%, partiendo de unos 42,500 puntos al final del segundo trimestre.
A nivel global, el índice MSCI World acumuló una ganancia del 8.50% en los tres meses hasta finales de agosto, reflejando un rebote sincronizado en economías desarrolladas.
| Índice | Cierre 30/06/2025 | Cierre 24/09/2025 | Retorno Q3 (%) |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,204.95 | 6,637.98 | +7.0 |
| NASDAQ Composite | ~21,500 (est.) | 22,449.29 | +4.4 (parcial)* |
| Dow Jones | 42,500 | ~45,500 (est.) | +7.0 |
| MSCI World | N/D | N/D | +8.5 (hasta ago.) |
*Nota: El retorno del NASDAQ es parcial desde agosto; el trimestre completo estima ~8-9% basado en tendencias sectoriales.
Comportamiento por Sectores
El sector tecnológico fue el motor del trimestre, con un avance del 8.55%, seguido de salud (8.13%) y materiales básicos (7.78%). La concentración en "Magnificent Seven" (Apple, Microsoft, etc.) representó gran parte de las ganancias, aunque hubo diversificación hacia servicios de comunicación y salud. Los sectores defensivos como utilities y consumo básico mostraron retornos más moderados (~5-6%), reflejando menor sensibilidad a las expectativas de recortes de tasas.
| Sector | Retorno Q3 (%) |
|---|---|
| Tecnología | +8.55 |
| Salud | +8.13 |
| Materiales Básicos | +7.78 |
| Conglomerados | +7.70 |
| Consumo Cíclico | +6.50 (est.) |
Eventos Clave
- Julio: Récords en NASDAQ y S&P 500, liderados por Nvidia (rally tech + IA). Bitcoin superó $112,000, impulsando activos digitales.
- Agosto: Ganancias sólidas en índices amid expectativas de Fed; PIB de EE.UU. creció 3.3% en Q2, con proyecciones de 3.5% para Q3.
- Septiembre: Volatilidad por datos laborales (Non-Farm Payrolls ~120K esperados) y "efecto septiembre" histórico; aranceles continúan influyendo, pero con climbdown parcial.
- General: Recuperación post-crash de abril (pérdidas >10% en S&P); earnings Q3 superan expectativas (+7.7% crecimiento EPS proyectado).
Perspectiva Global
Los mercados emergentes y europeos mostraron ganancias moderadas (Asia emergente +12.4% en Q2 extendido), pero con cautela por inflación y geopolítica. Latinoamérica y Canadá destacaron con +15.2% y +14.2%, respectivamente. La volatilidad persiste por tarifas, pero tailwinds como easing monetario favorecen equities.
Conclusión
El Q3 2025 confirma un bull market resiliente, con retornos positivos pese a incertidumbres. La dependencia en tech sugiere riesgos de concentración, pero fundamentos sólidos (earnings +6%) apoyan optimismo para Q4. Inversionistas deben monitorear Fed y geopolítica para ajustes.